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立足期货市场 全面精准扶贫——海通期货扶贫经验介绍


发布时间[2017-07-13]

为深入贯彻中央关于扶贫工作的统一部署,落实《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》,响应这两年中央一号文件提出的“积极引导涉农企业利用期货、期权管理市场风险”的号召,以及相关监管工作会议精神,积极承担企业社会责任,海通期货及风险管理公司海通资源开展了系统性规划,并协同多方资源与力量,以扶助农业产业为驱动,于2016年底启动了《海通期货产业扶贫项目》。

该项目考量不同期货品种的特性以及全国各地主要经济产业的特点,在全国由南到北选取了832个贫困县中的4个代表性贫困县结成合作对象,形成了海通期货全面系统性精准扶贫的4个子项目,分别为海南省琼中黎族苗族自治县(简称“琼中县”)“橡胶场外期权”精准扶贫项目、云南省勐海县“白糖场外期权”精准扶贫项目、河南省商丘市雎县“鸡蛋利润指数场外期权”精准扶贫项目,以及黑龙江省绥化市明水县“玉米场外期权”精准扶贫项目。此外,公司还积极参与中期协组织的助力陕西省延长县精准脱贫活动,为贫困县提供了资金捐助。

公司利用成熟的金融衍生品避险技术,通过场外期权的形式,结合贫困县支柱性经济产业特色,提供定制化服务,为农业产品价格下跌风险进行保护,将来自市场的风险重新转移回市场,以增强农户的价格风险对抗能力。

场外期权风险管理方案的操作方式为:农业合作社代表农户,与海通期货建立合作,向海通期货风险管理子公司海通资源购买标的农作物的价格下跌保险(扶贫项目保险金全部由海通期货支付)。当标的价格下跌时,虽然合作社收入减少,但因合作社在前期购买了标的价格下跌保险,能获得海通的赔付来弥补收入减少的部分,从而规避风险;而当标的价格上涨,合作社仍可在市场高价出售产品,无后顾之忧。所以场外期权能为合作社规避价格下跌的潜在风险,稳定农户的收益提供更好的平台。

海通资源卖出场外期权后,利用金融衍生品风险管理专业的优势,在期货市场进行相应的期权复制与对冲,从而转移和化解市场价格风险,并通过权利金的收益来获得部分补偿。最终运作主体双方各尽其能,形成风险分散、共同受益、合作共赢的有效闭环。

海南琼中县——场外期权保障胶农种植收益

天然橡胶是我国重要的战略物资和工业原料,而近些年来橡胶价格整体出现了大幅下滑,给天然橡胶产业稳定发展带来极大的威胁。2016年,虽然天然橡胶价格有明显的回升,但是由于价格的大幅波动,给天然橡胶生产收益带来很大的潜在风险,加上橡胶生产成本的上升,严重影响了橡胶正常生产以及胶农的积极性。

2017年1月5日,海通期货联合人保财险赴海南琼中考察,并与海南琼中福岛橡胶专业合作社在海南省琼中县举行了签约仪式。海通期货充分发挥期货公司在衍生品市场上的优势,联手海通资源,利用场外期权,为橡胶合作社的农户提供保险费用补贴,帮助农户和合作社规避橡胶价格下跌风险,促进贫困地区增收。

此次琼中福岛橡胶专业合作社代表胶农开展扶贫合作,该合作社是海南较大的橡胶合作社之一,有社员1000余人,主要为当地黎族苗族等少数民族社员,种植橡胶面积24000亩。由于胶价大幅下跌会影响社员割胶积极性,也不利于社员增收,因此合作社代表胶农参与场外期权精准扶贫项目,给胶农获取一份保障,实现胶价下跌但不影响胶农收入的理想目标。海通期货在该项目中将金融服务送到海南少数民族手中,帮助海南贫困县村民学习了解金融知识以最终实现脱贫致富,受到了当地政府与胶农的热烈欢迎。

2017年2月17日,海通期货及海通资源与琼中福岛橡胶专业合作社正式执行橡胶场外期权保险方案,将保险期间的天然橡胶均价锁定在18335.8元/吨,目前,该项目已接近尾声。当前,天然橡胶的价格在14500元/吨左右,依据合约约定,保险期间橡胶均价低于18335.8元/吨时,胶农将获得海通期货的保费补偿,规避保险期间胶的价格下跌风险,免除胶农的担忧,保障胶农的种植收益。

云南勐海县——场外期权为蔗农保价护航

云南省是我国植蔗面积及产糖大省。甘蔗及糖产业链是其重要的经济支柱之一,也是云南傣族少数民族聚居地、全国832个贫困县之一的勐海县的支柱产业之一。

经过市场调研,并结合公司实际情况,公司于2016年底启动云南白糖“场外期权”精准扶贫任务,将云南勐海县锁定为扶贫合作对象。2017年初,海通期货扶贫调研组在勐海县开展了实地调研,了解当地合作社的需求,分析风险来源,并对合作社农户进行了相关套期保值的培训。

以勐海县给力农业社合作为蔗农代表,海通期货为其量身定制了白糖场外期权保险方案,并于2017年3月6日正式执行。该方案执行过程顺利,交易合约已于2017年4月5日到期。依据合约约定,到期时白糖保险期间均价低于合同约定的6747.3元/吨价格,海通期货为勐海县给力农业专业合作社社员提供了保险补偿,有效地增强了蔗农对抗白糖价格下跌的风险。

河南雎县——场外期权对冲禽业养殖风险

河南省是我国重要的鸡蛋主产区之一,众多农户、农业企业从事蛋鸡养殖行业,形成了鸡蛋产业由上至下产业链经济。2016年底,海通期货启动河南鸡蛋“场外期权”精准扶贫任务,并锁定河南雎县作为扶贫合作对象。

雎县属国家扶贫开发重点县,有大批农户从事蛋鸡养殖行业,受规模条件、卫生条件、养殖技术影响,逐渐形成了以禽业龙头企业为市场引导先锋,全程服务蛋鸡养殖户的模式。

2017年1月5日,海通期货到雎县开展实地调研,以获得大连商品交易所“场外期权”试点项目资格的鸡蛋利润套保指数场外期权为基础,以定制化的鸡蛋利润套保指数为交易标的,针对蛋鸡养殖农户的实际利润设计专属的场外期权保险产品,以“国家扶贫龙头企业”河南省惠民禽业有限公司为蛋鸡养殖农户的总体合作代表,签订场外衍生品交易协议,落实鸡蛋利润指数期权交易,将蛋鸡养殖农户面临的市场风险真正进行了对冲。

2017年2月17日,海通期货吴红松总经理亲自率队赴河南省雎县,与河南省惠民禽业正式签约,开始执行鸡蛋利润场外期权保险扶贫方案。该交易合约已于4月10日到期。保险期间,鸡蛋利润指数均价低于合同约定的2241元/吨,依据合约条款,惠民禽业相应获得海通期货的保险补偿。

鸡蛋利润套保指数场外期权是海通期货期权团队通过跟踪蛋鸡养殖农户的真实收益曲线而设计,非常符合蛋农的经营避险需求。尽管本项目保险期间鸡蛋利润指数并未遇到大幅下跌行情,但此次成功的合作为蛋鸡养殖农户打开了利用金融工具的大门,切实增强了蛋农对抗鸡蛋利润下跌的风险。场外期权有望后续在蛋鸡养殖地区做深入推广,惠及更多更广蛋鸡养殖农户。

黑龙江明水县——场外期权保障玉米种植收益

黑龙江为我国的玉米及大豆的重要生长区域,属于中央一号文件重点地区,在临时收储政策相继取消的情况下,2016年底,海通期货启动黑龙江玉米“场外期权”精准扶贫任务,并锁定大兴安岭南麓特困片区扶贫连片开发重点县的明水县作为扶贫合作对象。

玉米的种植加工是明水县村民主要的经济来源,当地村民自发组建了明水县明兴玉米种植专业合作社。该社目前有社员100多户,覆盖了主要的玉米种植户,是当地最大的玉米合作社之一。

2017年1月5日,海通期货到明水县开展了实地调研,并与明兴玉米种植专业合作社签署合作意向书及场外衍生品交易主协议与补充协议。

2月13日,海通期货与明兴玉米种植专业合作社正式执行玉米场外期权保险方案,该交易合约已于今年4月12日到期。玉米价格在保险期间均高于合同约定的1572元/吨,根据合约规定,明兴玉米合作社虽无需获得保险补偿,仍可在市场上以高价出售玉米,同样达到了锁定玉米价格风险的目的。  

助力陕西延长县精准脱贫

海通期货积极参与中期协组织的助力陕西省延长县精准脱贫活动。经实地走访,公司与延长县人民政府签署了精准帮扶备忘录,将90万元扶贫资金精准投入到袁家村黑猪舍饲养殖项目(60万元)和黄古塬村果园林下生态养鸡项目(30万元)。

海通期货及海通资源立足期货市场,结合各贫困地区的经济产业特色,以专业的金融衍生品风险管理技术和经验全面实施精准扶贫战略。目前,第一阶段扶贫试点项目正逐渐收获成效。海通期货及海通资源还将充分发挥金融风险管理的专业技能,以点带面,深入推进产业扶贫计划,基于区域产业特色量身设计风险管理方案,将市场风险科学有效在期货市场对冲、转移,减轻农户及政府的经济产业市场风险负担,为全面完成扶贫攻坚任务贡献智慧和力量。

 

来源:海通期货

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